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首批5只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs擴募項目狀態(tài)于12月7日更新。其中，華安張江光大REIT、中金普洛斯REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)REIT狀態(tài)更新為“已反饋”，博時蛇口產(chǎn)園REIT、紅土鹽田港REIT狀態(tài)更新為“已問詢”。

12月9日，記者進一步梳理反饋意見和問詢函發(fā)現(xiàn)，主要涉及三大共性問題：其一，要求基金管理人在基金注冊前完成相關(guān)手續(xù)辦理；其二，要求進一步闡明底層項目的估值模型假設(shè)，例如收入相關(guān)指標(biāo)的增長率、項目估值的折現(xiàn)率等；其三，要求基金管理人對各主體收費進行論證說明，包括基金管理費的合理性以及分配問題等。

針對這些共性問題，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，“一方面，主要是出于合規(guī)方面的考量，有助于明確相關(guān)項目后續(xù)運營管理責(zé)任，防范風(fēng)險。另一方面，在REITs市場新發(fā)和擴募‘雙輪驅(qū)動’的背景下，仍需對具體項目質(zhì)量進行嚴(yán)格把關(guān)。此外，隨著新發(fā)REITs的經(jīng)驗不斷積累，各主體的收費標(biāo)準(zhǔn)有了可參考對象，合理設(shè)置收費標(biāo)準(zhǔn)也有助于激勵運營管理機構(gòu)和基金管理人，促進基礎(chǔ)設(shè)施項目的市場化運營?！?/p>

對于交易所提出的反饋意見，中金基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者透露，“后續(xù)將對反饋意見所列問題逐項落實并按要求提交答復(fù)等相關(guān)文件，就擴募工作的后續(xù)進展情況也將及時履行信息披露工作。本次交易尚需通過國家發(fā)展改革委申報推薦、證監(jiān)會準(zhǔn)予本基金變更注冊、上交所審核，并經(jīng)基金份額持有人大會決議通過后方可實施。”

“對于基金管理人，應(yīng)針對交易所的問詢和反饋做到充分信披，提高信息透明度；對于交易所，需繼續(xù)對擬擴募的底層項目質(zhì)量嚴(yán)格把關(guān)，在保證質(zhì)量的同時提高審核效率?！泵髅髡J(rèn)為，隨著公募REITs新發(fā)和擴募逐步常態(tài)化，對于實操過程中出現(xiàn)的項目合規(guī)、國資轉(zhuǎn)讓等問題，也需監(jiān)管機構(gòu)進一步完善健全相關(guān)機制，推動REITs市場規(guī)范發(fā)展。

從首批擴募的5只REITs的招募說明書(草案)來看，此次擴募擬募集資金規(guī)模約為62億元。

博時蛇口產(chǎn)園REIT基金經(jīng)理劉玄告訴《證券日報》記者，本次擴募后，博時蛇口產(chǎn)園REIT管理規(guī)模預(yù)計有所提升，打通REITs的擴募通道，后續(xù)招商蛇口持有的園區(qū)資產(chǎn)有望陸續(xù)裝入，基金的資產(chǎn)和儲備規(guī)模將得到進一步提升。

談及REITs擴募的積極作用，明明認(rèn)為，可以從三個維度來看：從整個市場來看，在“錢多貨少”的格局下，擴募有助于擴大市場規(guī)模、緩解REITs供需矛盾，尤其是對于生態(tài)環(huán)保和倉儲物流這類新發(fā)數(shù)量有限的REITs更是意義重大；對原始權(quán)益人來說，擴募或成為存量REITs的原始權(quán)益人進一步盤活其所持有的存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、打通“投融管退”資金閉環(huán)、促進有效投資的較好選擇；對于投資者來說，根據(jù)海外經(jīng)驗，擴募有利于底層資產(chǎn)增值、提高現(xiàn)金流收益，并豐富產(chǎn)品資產(chǎn)組合以降低風(fēng)險，為REITs投資者帶來實際利好。