中國網財經2月3日訊(記者葉淺 見習記者蘇楠)近日，廣東太力科技集團股份有限公司(以下簡稱“太力科技”)獲深交所首輪問詢，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦券商為民生證券。

(資料圖片僅供參考)

大疫三年，有些企業(yè)在痛苦中掙扎求生，有些卻迎來了順風而起的機會。據(jù)招股書，受益于疫情導致的線上渠道流量增長、公司營銷策略調整及時等因素，太力科技作為一家家居收納用品企業(yè)，于報告期內取得良好業(yè)績。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，太力科技分別實現(xiàn)營收約3.59億元、5.46億元、6.23億元，復合年增長率達31.64%。公司凈資產亦由-851.89萬元躍升至約2.32億元，截至2022年6月30日，前述數(shù)據(jù)已達約2.77億元。

但值得關注的是，作為一家擬沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO的企業(yè)，雖然太力科技多次強調其在真空收納領域的高技術屬性，仍難掩其作為大眾日常消費品的事實，且盈利能力方面，公司于2021年凈利潤同比下降41.66%，波動相對較大。

主力產品收納袋單價不足8元

據(jù)招股書，太力科技作為國家航天專用壓縮袋的獨家供應商，產品運用航天技術及工藝已18次進入太空。在多款產品的電商平臺詳情頁中，公司亦將“航天品質”作為宣傳賣點之一。

且太力科技已形成了以線上直銷方式為主的多渠道互補的銷售模式，在品牌及產品定位、產品價值表達、數(shù)據(jù)模型、管理信息化和生產自動化等方面具備優(yōu)勢。

不可否認的是，航天產品的合作甄選確實較為嚴苛，但公開資料顯示，航天產品所涉及到的種類相對較多，除太力科技所提供的真空收納袋以外，還涉及調味品、食品、飲品、文具、廚具、衛(wèi)生用品等，涵蓋了航天員的衣食住行等多個方面。同理而言，航天所涉及到的所有品類產品均經多次研發(fā)試制，均為航天級產品。

而隨著流量紅利見頂，電商內卷逐漸成為共識，相關人士認為以線上直銷方式為主的多渠道互補的銷售模式等早已成為眾多大眾日常消費品廠商的常見打法。

數(shù)據(jù)顯示，太力科技主要產品種類真空收納袋、垂直墻壁置物產品、其他家居用品單價在3-15元之間。其中，真空收納袋報告期內營收占比均過半，單價最高僅為7.21元。

市場競爭方面，太力科技真空收納袋、垂直墻壁置物產品僅在天貓及京東平臺即有合計323個、2807個品牌。公司在招股書中稱，家居收納行業(yè)是一個充分競爭的行業(yè)。

此外，值得關注的是，近期市場上屢有所謂“IPO紅綠燈行業(yè)審核標準”流出。其中，“產品為食品、家電、家具、服裝鞋帽等相對傳統(tǒng)、行業(yè)壁壘較低的大眾消費類企業(yè)”被列為限制類“黃燈”行業(yè)。

凈利潤波動較大

數(shù)據(jù)顯示，太力科技報告期內分別實現(xiàn)凈利潤約3287.43萬元、7344.83萬元、4284.68萬元、4034.12萬元，于2021年發(fā)生較大幅波動，同比下降41.66%。

對此，太力科技將其解釋為綜合毛利率下降、管理費用率及銷售費用率的上升，具體則體現(xiàn)為原材料成本上升、為搶占市場其他家居用品類產品定價較低、管理人員薪酬增加、股份支付增加、銷售人員薪酬增加。

值得關注的是，據(jù)招股書，報告期各期末，太力科技(包含全部在冊子公司)員工人數(shù)分別為850人、1123人、1098人、935人。2021年相比2020年，公司員工人數(shù)未增反降25人。且在努力招聘、漲薪的背景下，截至2022年6月30日，相比2021年底，公司員工人數(shù)再降163人。

此外，作為一家以線上直銷方式為主的家居收納用品公司，營銷方式的巨大改變或既為太力科技帶來了機會，也為其招致了發(fā)展隱憂。

招股書顯示，相比于同行業(yè)可比公司茶花股份、家聯(lián)科技、通達創(chuàng)智報告期各期分別約26.32%、26.89%、19.82%、20.60%的平均毛利率，太力科技的綜合毛利率高達52.99%、58.33%、54.19%、56.39%。

但同時太力科技的期間費用率亦高達40.89%、41.33%、45.46%和 42.98%，其中銷售費用率占比最高，對此公司在招股書中解釋稱，主要是因為電商平臺傭金、推廣費等電商費用較高。

太力科技表示，報告期內，公司電商平臺費用占線上主營業(yè)務收入的比例分別為25.14%、28.38%、29.11%和28.37%，公司存在電商平臺費用大幅上漲的風險。

對于太力科技IPO的進展，中國網財經將持續(xù)關注。