中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)3月9日訊(記者葉淺 見習(xí)記者蘇楠)近日，合誠技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“合誠技術(shù)”)披露招股書，擬登陸深交所主板，保薦券商為中信證券。

據(jù)了解，合誠技術(shù)成立于1996年4月，主營改性塑料、食品醬料及添加劑兩大業(yè)務(wù)，以自產(chǎn)和分銷相結(jié)合的模式服務(wù)于下游客戶。報(bào)告期內(nèi)，公司年?duì)I收量級(jí)超17億元，年歸母凈利潤水平在0.9億元-1.4億元之間。

(資料圖)

值得關(guān)注的是，合誠技術(shù)兩項(xiàng)主營業(yè)務(wù)跨度相對(duì)較大，經(jīng)營模式亦相對(duì)多元。公司雖以分銷模式起家，但近些年業(yè)務(wù)重心向自產(chǎn)模式傾斜頗多。

合誠技術(shù)在招股書中表示，公司擬募資投建十萬噸新材料產(chǎn)能及五萬噸食品產(chǎn)能，數(shù)倍于其現(xiàn)有產(chǎn)能。此外，較為罕見的是，公司第五大股東曾對(duì)公司上市議案投出反對(duì)票。

募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化存疑

據(jù)招股書，合誠技術(shù)創(chuàng)立時(shí)的主營業(yè)務(wù)為改性塑料與食品醬料及添加劑的分銷。改性塑料業(yè)務(wù)方面，公司自2006年起開始自主研發(fā)生產(chǎn)各種改性塑料產(chǎn)品。食品醬料及添加劑業(yè)務(wù)方面，公司2005年開始自主生產(chǎn)復(fù)配食品添加劑產(chǎn)品，2013年開始生產(chǎn)各種烘焙醬料。

及至2019年至2021年及2022年上半年，合誠技術(shù)自產(chǎn)模式分別實(shí)現(xiàn)營收約4.76億元、4.94億元、5.81億元、3.10億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為25.63%、27.91%、32.96%和37.72%。

合誠技術(shù)對(duì)自產(chǎn)模式的重視是顯而易見的，或基于上述情況及各種綜合因素的考量，公司擬沖擊上市、募資擴(kuò)產(chǎn)。但據(jù)其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，合誠技術(shù)發(fā)展的步子邁的不可謂不大。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月，合誠技術(shù)共有改性塑料產(chǎn)能3.33萬噸，食品醬料及添加劑產(chǎn)能1.45萬噸，其中，醬料產(chǎn)能1.1萬噸。

而合誠技術(shù)在招股書中表示，公司擬募資7億元新增10萬噸改性塑料產(chǎn)能、5萬噸醬料產(chǎn)能等。其中，10萬噸改性塑料包括3萬噸改性聚乙烯、6萬噸改性工程塑料及1萬噸改性聚丙烯材料。

整體來看，合誠技術(shù)新增改性塑料產(chǎn)能約為其現(xiàn)有產(chǎn)能的3倍多，新增醬料產(chǎn)能約為其現(xiàn)有產(chǎn)能的4.55倍。公司計(jì)劃募資擴(kuò)產(chǎn)的7億元疊加擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的3億元，合計(jì)10億元，略小于公司截至2022年6月30日的總資產(chǎn)11.11億元。

合誠技術(shù)擬新增3萬噸產(chǎn)能的自產(chǎn)改性聚乙烯確實(shí)為公司業(yè)績作出了較大貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，改性聚乙烯報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)收入1.40億元、2.19億元、2.04億元、1.24億元，占公司自產(chǎn)模式收入比例分別為29.29%、44.32%、35.19%、40.05%。

但合誠技術(shù)在招股書中解釋稱，改性聚乙烯收入增長的一大原因?yàn)橛糜诜酪叻雷o(hù)服的整體透氣樹脂等產(chǎn)品需求量大幅提升，其收入變動(dòng)與防疫物資需求密切相關(guān)。

合誠技術(shù)寄予厚望的醬料產(chǎn)品業(yè)績波動(dòng)則相對(duì)較大。數(shù)據(jù)顯示，公司醬料產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)收入9854.55萬元、7588.79萬元、9769.70萬元、5298.09萬元，占自產(chǎn)模式收入比例分別為20.69%、15.36%、16.83%、17.07%。該業(yè)務(wù)毛利率則分別為39.01%、33.30%、19.41%、15.01%，報(bào)告期內(nèi)近乎腰斬。

此外，合誠技術(shù)自產(chǎn)業(yè)務(wù)與分銷業(yè)務(wù)均包含改性聚乙烯、改性工程塑料。有觀點(diǎn)認(rèn)為，長期來看，公司自產(chǎn)、分銷業(yè)務(wù)或?qū)⑿纬筛?jìng)爭(zhēng)。疊加公司前五名供應(yīng)商相對(duì)集中的情況，前述問題或?qū)楣編磔^大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

第五大股東曾對(duì)公司上市投反對(duì)票

與大多數(shù)擬上市公司股東滿票全力支持公司上市以共享資本盛宴不同，合誠技術(shù)的上市之路有些波折。

據(jù)招股書，2022年5月5日，合誠技術(shù)首次向證監(jiān)會(huì)遞交招股書前，公司曾召開臨時(shí)股東大會(huì)審議發(fā)行上市相關(guān)議案。期間，股東羅安東對(duì)前述股東大會(huì)的全部議案投反對(duì)票，并未出具與發(fā)行有關(guān)的承諾。

彼時(shí)，合誠技術(shù)在2022年7月8日披露的招股書中解釋稱，此事主要系羅安東與公司就搬遷補(bǔ)償、調(diào)整持股方式等問題尚未達(dá)成一致意見。

2023年3月3日，合誠技術(shù)再度于深交所更新披露招股書時(shí)，公司表示，上述糾紛已順利解決，羅安東已在2022年11月22日及2023年2月20日的股東大會(huì)上對(duì)上市相關(guān)議案全部投贊成票，并補(bǔ)充簽署了與發(fā)行有關(guān)的承諾。

資料顯示，羅安東直接持有合誠技術(shù)2668.32萬股，持股比例為7.41%，為公司第五大股東。除作為公司股東外，羅安東與公司實(shí)控人蔣文真同為1965年出生，為中科院廣州化學(xué)研究所碩士。

羅安東名下持有三先生物、健保日用品、康睞爾、北京澄道、珠海合誠、珠海合業(yè)、珠海誠創(chuàng)部分股權(quán)，合誠技術(shù)實(shí)控人蔣文真亦持有前述公司的部分股權(quán)。且報(bào)告期內(nèi)羅安東自2022年5月前始終擔(dān)任合誠技術(shù)監(jiān)事職位。

此外，據(jù)招股書，合誠技術(shù)實(shí)控人蔣文真的配偶胡斌鋒亦被認(rèn)定為實(shí)控人，但其未在公司實(shí)際負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)活動(dòng)。僅作為公司董事，胡斌鋒于2021年在公司領(lǐng)薪22.86萬元，高于公司職工代表監(jiān)事、項(xiàng)目主管邱慧君16.80萬元的薪酬，亦高于公司3名獨(dú)立董事8萬元的薪酬。

且合誠技術(shù)存在公司與實(shí)控人及出納混用銀行卡的情形，混用卡內(nèi)資金主要來自于部分代收貨款未支付公司余額及實(shí)控人和出納自有資金。具體而言，公司存在以混用卡收貨款、發(fā)放員工薪酬、支付公司費(fèi)用和收取公司備用金等情形。

對(duì)于合誠技術(shù)的IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。