來源：上海證券報

2023年市場迎來“開門紅”，盤面交投活躍，賺錢效應再度顯現(xiàn)，眾多基金凈值快速反彈。與此同時，基金公司基金發(fā)行，增量資金蓄勢待發(fā)。據(jù)券商測算，2023年來自公募基金的增量資金有望達到萬億元。

(資料圖片僅供參考)

展望后市，多位基金經(jīng)理一致認為，2023年權益市場充滿希望，預計經(jīng)濟持續(xù)回暖，企業(yè)盈利恢復增長，長期投資者可加大權益類資產(chǎn)的配置。

A股市場“開門紅”

2023年以來，計算機、通信、房地產(chǎn)、傳媒等行業(yè)表現(xiàn)搶眼，家用電器、食品飲料等消費板塊緊隨其后。港股市場亦亮點紛呈，科技股、地產(chǎn)股強勢反彈。

A股成交活躍度明顯提升，ETF成為資金的重要配置工具。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日至5日，權益類ETF(包括股票型ETF、跨境ETF)的成交金額連續(xù)3個交易日超過600億元。其中，1月5日，權益類ETF成交金額達到722.52億元，這也是自2022年12月12日以來，權益類ETF成交金額再次突破700億元。

受市場行情推動，新年首周基金交出的成績單較為亮眼。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，主動權益基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型)今年以來平均收益為2.38%。

多只基金今年以來收益已接近10%，具體而言，西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合A今年以來收益為8.81%，華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合、金鷹智慧生活混合、華泰柏瑞港股通時代機遇混合A、天治研究驅(qū)動混合A等多只基金今年以來收益超過8%。

從上述凈值快速上漲的基金看，主要分為兩類：

一類是重倉電子、傳媒板塊的基金。以西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)混合A為例，截至2022年三季度末，基金前十大重倉股包括三七互娛、立訊精密、歌爾股份、姚記科技、捷成股份、科大訊飛、世紀華通、吉比特、鵬鼎控股、騰訊控股。

值得注意的是，部分基金或已調(diào)整持倉，并踩對市場“風口”。例如，1月3日天治研究驅(qū)動混合A估算凈值漲幅為4.9%，實際凈值上漲8.38%，這意味著基金的持倉發(fā)生了較大變化。

第二類凈值強勢反彈的基金則主要重倉港股。以華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深混合為例，受益于港股持續(xù)反彈，拉長期限看，2022年11月1日至2023年1月5日，該基金的凈值上漲了55.39%。

全年增量資金可期

市場行情向好，基金公司、銷售渠道也在全力沖刺2023年基金發(fā)行“開門紅”。新年首周，新基金發(fā)行市場競爭已頗為激烈。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月3日就有20只新基金開售，權益類基金占據(jù)半壁江山。發(fā)行公司涉及華夏基金、廣發(fā)基金、易方達基金、匯添富基金、中歐基金等中大型基金公司。進一步梳理可見，新年首周近30只基金啟動發(fā)行，若算上2022年底發(fā)行的基金，當前有近百只新基金同臺競技。

為了取得較好的發(fā)行結果，基金經(jīng)理頗為忙碌。滬上一位基金公司營銷總監(jiān)透露，公司旗下有一只新基金正在發(fā)行，近期工作都是圍繞新基金發(fā)行展開?！艾F(xiàn)在很難在辦公室找到基金經(jīng)理，昨天下午他剛做完兩場路演，今天已經(jīng)又在路上了。從新基金募集情況看，略超出預期?！?/p>

多位業(yè)內(nèi)人士判斷，受市場“開門紅”提振，新基金發(fā)行市場有望持續(xù)回暖。從新基金發(fā)行市場看，Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年12月新基金發(fā)行規(guī)模為1647.79億元，高于此前3個月新基金發(fā)行規(guī)模。

部分基金公司更是積極自購，彰顯對后市的信心。中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金將在1月9日發(fā)行，中庚基金公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動投資管理能力的信心，公司、基金經(jīng)理(擬任)及員工將共同出資不低于6000萬元認購中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金。

隨著新基金密集發(fā)行，多家券商測算，全年公募基金增量資金可期。西部證券策略團隊測算發(fā)現(xiàn)，公募基金發(fā)行與規(guī)模變動情況，和產(chǎn)品回報存在較高相關性。隨著市場熱度回升，扣除約2000億元左右的年度凈贖回變動規(guī)模，預計偏股基金帶來的資金凈增量將達8000億元左右。此外，股票型ETF基金維持擴容趨勢，近3年增速均高于40%，給予10%的增速保守預測，對應3000億元增量空間。

海通證券策略團隊表示，隨著2023年A股賺錢效應整體好轉，疊加中長期居民資產(chǎn)配置向權益遷移趨勢延續(xù)，以公募基金為代表的長線資金有望進一步擴容。與此同時，2022年個人養(yǎng)老金業(yè)務正式上線，在稅收和費用的優(yōu)惠政策下，居民養(yǎng)老投資需求有望推動公募基金的發(fā)行和申購規(guī)模持續(xù)擴張。

投資老將樂看后市

后續(xù)行情如何演繹也成為市場關注的焦點。近期，多位投資老將發(fā)聲，談及對后市的看法，他們對權益市場充滿信心。

博道基金董事長莫泰山表示，展望2023年，預計企業(yè)盈利恢復增長。一方面，宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)回升與企業(yè)收入的增長互為表里，預計企業(yè)收入增速將適度提升；另一方面，PPI增速從2021年11月開始放緩后，預計在2023年二季度初見底回升，兩者會帶來“量價齊升”的局面。考慮到2023年上游資源品價格可能回落，企業(yè)利潤率大概率從低位均值回復到中樞水平，共同帶動2023年企業(yè)尤其是中下游企業(yè)的盈利增速提升，預計滬深300盈利或增長10%至15%。

展望2023年，清和泉資本創(chuàng)始人劉青山用“峰回路轉、柳暗花明”來形容。他表示，消費復蘇一馬當先、地產(chǎn)影響明顯收窄，要牢牢把握消費鏈和地產(chǎn)鏈的投資機會。此外，市場或延續(xù)波動、博弈、輪動的特征與格局，投資精細化和組合均衡化是未來的應對方式。

中歐基金投資總監(jiān)周蔚文的看法也較為相似。他認為，A股市場整體資金凈流入量有望得到改善，市場也有望迎來更加豐富多元的投資機會。周蔚文認為兩個方向值得關注：一是“錦上添花”行業(yè)，如醫(yī)療養(yǎng)老、碳中和、戰(zhàn)略型科技產(chǎn)業(yè)等成長性行業(yè)；二是“雪中送炭”行業(yè)，包括餐飲、酒店、旅游、航空等行業(yè)，后續(xù)可能迎來需求的爆發(fā)式增長。