來源：上海證券報

私募基金正成為公募產品的重要“買手”。近日，多只公募基金發(fā)布的上市交易公告書中出現(xiàn)了私募的身影，比如銀葉投資、鶴禧私募旗下產品持有嘉實中證國新央企現(xiàn)代能源ETF，循遠資產、韞然投資等旗下產品持有國泰中證半導體材料設備主題ETF等。據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，今年三季度以來，超20家私募機構認購了14只公募基金產品。

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業(yè)內人士表示，近年來公募基金快速發(fā)展，ETF工具化、細分化趨勢愈發(fā)明顯，越來越多的私募通過購買公募產品進行組合配置。隨著ETF市場持續(xù)擴容和創(chuàng)新，以及公募開啟降費改革，私募購買公募產品的熱情有望持續(xù)升溫。

公募基金持有人名單頻現(xiàn)私募身影

8月4日，嘉實中證國新央企現(xiàn)代能源ETF發(fā)布的上市交易公告書顯示，該基金的前十名份額持有人包括多只私募基金。比如，截至8月2日，銀葉新玉優(yōu)選5期私募證券投資基金持有該ETF1783萬份，鶴禧阿爾法一號私募證券投資基金持有份額達2674.4萬份，國新央企新發(fā)展格局私募證券投資基金持有份額更是超過5億份。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至8月7日，三季度以來已有超20只私募產品出現(xiàn)在14只新上市基金的前十名份額持有人名單中。拉長期限來看，今年以來超百只私募產品現(xiàn)身新上市基金的前十名份額持有人名單。

私募搶購公募產品早在去年已初露端倪。據(jù)2022年公募基金年報數(shù)據(jù)，截至去年底，寧泉資產、橋水（中國）投資、迎水投資等多家百億級私募旗下產品出現(xiàn)在公募基金的前十名持有人名單中，認購公募基金的百億級私募數(shù)量接近10家。

公募基金兼具配置價值和投研優(yōu)勢

私募成為公募產品重要“買手”的背后，是公募基金逐步凸顯的配置價值和投研優(yōu)勢。

“ETF市場近年來發(fā)展迅猛，細分賽道的ETF產品越來越多元，配置工具的價值逐漸凸顯。而私募投研團隊人員較為精簡，不可能將每個細分行業(yè)都研究到位，因此，在市場風格切換或行業(yè)輪動過程中，利用行業(yè)ETF或寬基指數(shù)增強基金可以更好地適應市場變化，滿足組合的配置需求。”滬上某宏觀策略私募創(chuàng)始人坦言。

朝陽永續(xù)也表示，私募購買公募產品主要基于組合配置的需求。一方面，公募具備較強大的投研團隊，選股能力較強且風格不漂移；另一方面，公募倉位通常都較高，在市場配置價值凸顯的情況下，配置優(yōu)秀公募基金更容易創(chuàng)造超額收益。

私募排排網(wǎng)財富管理合伙人榮浩表示，私募買公募產品大多出于兩方面的需求：一是策略配置需求，比如部分套利策略需購買寬基指數(shù)ETF，主觀多頭策略私募需進行流動性管理等；二是投資配置需求，通過細分行業(yè)ETF來布局投資機會。

搶購勢頭不減

在多位業(yè)內人士看來，隨著居民財富管理需求的不斷增長，公募基金發(fā)展空間廣闊，ETF市場有望持續(xù)擴容創(chuàng)新，未來私募購買公募產品勢頭不減。

“近年來，私募獲取投資收益的難度提升，未來專注于少數(shù)能力圈的機構配置ETF需求將有所顯現(xiàn)。而且公募基金創(chuàng)新產品的不斷涌現(xiàn)，也為私募購買公募產品提供了更多選擇?！蹦愁^部私募人士表示。

榮浩認為，從長期視角來看，中國經濟穩(wěn)步向好趨勢不變，諸多寬基指數(shù)具備較高配置價值，越來越多的私募會選擇公募ETF作為其投資組合的底倉。另外，公募已開啟費率改革，基金持有成本和交易成本會逐步降低，疊加ETF工具化優(yōu)勢，私募配置公募產品的熱度或將持續(xù)。