(相關(guān)資料圖)

Sprint目前的大股東是軟銀集團(tuán)。T-Mobile US與她就交易的關(guān)鍵點(diǎn)達(dá)成了一致。因此，Sprint股東將獲得9.75股新T-Mobile股票。截至今日，Sprint股東已經(jīng)以66.56歐元的價(jià)格獲得了T-Mobile US的股份，價(jià)格為61.23歐元(9.75 * 6.29)。

只是這種差異并不少見(jiàn)，因?yàn)樵诤喜⒅斑€有一些障礙需要克服。然而，不尋常的是他們的身高。

利用這種差異的一個(gè)特別流行的模型被稱為風(fēng)險(xiǎn)或合并套利。在這種情況下，投資者以9.75的價(jià)格買(mǎi)入Sprint股票，同時(shí)賣(mài)出T-Mobil股票。

在賣(mài)空交易中，釣魚(yú)者押注價(jià)格下跌。投資者賣(mài)出借來(lái)的股票，然后以有利的價(jià)格買(mǎi)回，歸還給貸方。賣(mài)價(jià)和回購(gòu)價(jià)的差價(jià)就是他的利潤(rùn)。

在這種情況下，投資者可以買(mǎi)入(沖刺)大局，做空(t-mobile)5.24歐元(8.5%)的收益。

它是如何工作的？

如果合并成功，兩家公司的投資者將只擁有T-Mobile US的股份。為此，上述5.24歐元的差額消失了。

在合并期間，投資資本回報(bào)率可達(dá)8.5%左右(5.24/61.23)。聽(tīng)起來(lái)很容易賺錢(qián)？問(wèn)題的關(guān)鍵在于，本季度合并套利的回報(bào)率傳統(tǒng)上不到2%。那么為什么T-Mobile美國(guó)和Sprint的回報(bào)那么高呢？

假設(shè)股東和很多機(jī)構(gòu)投資者(基金等。)不要指望并購(gòu)成功，否則上述交易的勝算不會(huì)那么高。還是建議私人投資者保留這種交易。如果收購(gòu)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，虧損可能超過(guò)20%。

出版商rsenmedienAG的首席執(zhí)行官兼主要股東Bernd Folc直接或間接地解決了這些問(wèn)題。該出版物還公布了根據(jù)下列金融工具或衍生工具的表現(xiàn)可能出現(xiàn)的任何問(wèn)題：德國(guó)電信。