上海金融法院官方微信號2月20日消息，我國首例上市公司因證券欺詐被判令承擔民事賠償責任后，由投資者保護機構(gòu)代位向董監(jiān)高追償?shù)陌讣辛私Y(jié)果，上市公司大智慧將獲控股股東3.35億元全額賠償。
這一事件引起保險業(yè)界的高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，大額賠償風險或使得董責險市場需求持續(xù)高漲。
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公司賠償后董監(jiān)高被追責
根據(jù)上海金融法院消息，大智慧因2013年年度報告存在虛增利潤等信息披露違法行為，于2016年7月份受到中國證監(jiān)會行政處罰，一并被處罰的還包括張某虹等時任董監(jiān)高共14人及承擔年報審計工作的會計師事務(wù)所等。此后，數(shù)千名投資者陸續(xù)以該虛假陳述行為造成其投資損失為由，對大智慧及相關(guān)責任人提起證券虛假陳述責任糾紛訴訟。截至2023年2月16日，大智慧已根據(jù)生效民事判決向投資者支付賠償款共計3.35億元。
此案中，2021年9月份，中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司(簡稱“投服中心”)以股東身份代表大智慧向上海金融法院提起股東派生訴訟，向時任董監(jiān)高相關(guān)責任人追償。2021年11月份，大智慧作為原告，以張某虹等為被告提起另案訴訟，請求五被告支付其在證券虛假陳述責任糾紛系列案件中向投資者支付的民事賠償款約3.25億元，后變更訴請為3.35億元。
經(jīng)過審理和調(diào)解，大智慧與張某虹等五被告達成調(diào)解協(xié)議，約定張某虹于今年年底之前分4筆向公司全額支付該案訴請損失3.35億元。
上海金融法院副院長林曉鎳表示，近年來，上市公司因證券欺詐被訴向投資者承擔民事賠償責任的案件大幅增多，但上市公司在履行賠償責任后向董監(jiān)高追償?shù)陌讣胁欢嘁姡@起全國首例股東派生訴訟案件以及關(guān)聯(lián)追償案件具有重要的示范意義。
據(jù)悉，大智慧2022年4月份發(fā)布了購買董監(jiān)高責任險的公告，賠償限額不超過1億元，費率不超過保額的1%(稅前)。對此，上海市建緯律師事務(wù)所高級顧問律師王民對《證券日報》記者分析稱，董責險保單一般是索賠發(fā)生制保單，大智慧去年投保的董責險保單無法覆蓋此前年度已經(jīng)發(fā)生的索賠或可賠情形。同時，董責險是非常專業(yè)的險種，每一個案例都需要根據(jù)具體適用的保單具體分析，因此，上市公司投保董責險與索賠最好通過熟悉董責險業(yè)務(wù)的專業(yè)保險經(jīng)紀人和保險律師進行。
中怡保險經(jīng)紀執(zhí)行總監(jiān)申迪中表示，拋開保單的時效問題，這起股東代位追償案的基礎(chǔ)特點符合董責險的保障情形。董責險最本質(zhì)的作用是在上市公司董監(jiān)高因不當行為需要承擔民事賠償責任時為其提供保障，保障的主要項目包括被保險人的抗辯費用及民事賠償金。該案也給董責險業(yè)務(wù)帶來一些啟示：一是需確認上市公司和董監(jiān)高是否都是董責險保單的被保險人；二是控股股東或?qū)嵖厝说热舨辉谏鲜泄緭味O(jiān)高職位，是否在被保險人范圍內(nèi)；三是股東派生訴訟在保單內(nèi)是否得到保障。
董責險需求將持續(xù)增加
董責險2002年進入我國資本市場，但此后多年一直“不溫不火”。近兩年，隨著新證券法的實施以及康美藥業(yè)案等事件的驅(qū)動，擬購買董責險和續(xù)保的上市公司快速增加。
《證券日報》記者根據(jù)上市公司相關(guān)公告不完全統(tǒng)計，2020年、2021年、2022年分別有113家、248家、337家A股上市公司發(fā)布董責險購買計劃。
王民分析稱，近年來，上市公司和董監(jiān)高面臨的責任風險越來越高。保險需求與責任風險以及訴訟風險成正比，因此，對董責險的需求也將進一步上升。
王民表示，董責險的保險人可以作為外部第三方，通過核保的盡職調(diào)查以及核賠調(diào)查等，促進上市公司提高治理能力。同時，對于保險人來說，也必須做好風險防范和保險條款設(shè)置，例如，對董責險可能帶來的道德風險，需要通過對不誠實行為除外責任與責任可分割性條款的設(shè)置，對公司和董監(jiān)高的責任進行合理分配。
記者了解到，隨著董責險投保公司增多，目前已有險企收到了董責險理賠申請。某險企相關(guān)負責人對記者表示，看好董責險市場未來發(fā)展。該業(yè)務(wù)具有“不賠則已，一賠驚人”的特點，這也是保險公司對于相關(guān)業(yè)務(wù)的顧慮所在。王民表示，保險公司需要加強對董責險風險的篩查，謹慎承保高風險企業(yè)，同時應(yīng)控制保額，可以通過共?；蛟俦５姆绞椒稚L險。
