(資料圖片)

近年來，A股市場熱點(diǎn)和風(fēng)格加速切換,投資難度不斷加大。為了更好地適應(yīng)市場變化，為投資者創(chuàng)造更佳投資體驗(yàn)，工銀瑞信基金推出平臺型產(chǎn)品，工銀瑞信領(lǐng)航三年持有期混合型基金(基金代碼：018446)于5月29日起發(fā)行。以工銀瑞信團(tuán)隊(duì)化、平臺化、一體化投研體系為基石，優(yōu)選四位業(yè)績優(yōu)秀、風(fēng)格互補(bǔ)的實(shí)力型基金經(jīng)理組成投資團(tuán)隊(duì)，力爭通過團(tuán)隊(duì)化管理打造出長期相對穩(wěn)定且可持續(xù)的投資體驗(yàn)。

今年以來，宏觀環(huán)境變化復(fù)雜，市場波動加大。天風(fēng)證券研究所數(shù)據(jù)顯示，今年2月以來，市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期持續(xù)下修，截至5月26日，偏股混合型基金指數(shù)月線4連陰，股債收益差又回到了接近-2X標(biāo)準(zhǔn)差的位置。從美股的經(jīng)驗(yàn)來看，2016年1月底、2019年初、2020年3月底、2022年10月底，每次股債收益差稍微刺破-2X標(biāo)準(zhǔn)差之后，市場可能會企穩(wěn)。日股經(jīng)驗(yàn)也表明，-2X標(biāo)準(zhǔn)差大概率會對股價(jià)有一定支撐。A股情況來看，今年可能與12年底-13年、18年底-19年相似，當(dāng)股債收益差達(dá)到-2X標(biāo)準(zhǔn)差后，估值可能會修復(fù)，震蕩行情可能會持續(xù)一年之久。指數(shù)和總量板塊大幅修復(fù)后進(jìn)入平臺，可能演繹結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

從基金發(fā)行市場來看，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購起始日為考量維度，截至5月29日，今年5月份新基金發(fā)行僅207億份，創(chuàng)近8年以來單月新低。基金發(fā)行遇“新低”往往也意味著潛在的布局機(jī)遇。這對投資者而言，長期布局價(jià)值凸顯，或可借助平臺型產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)化管理方式，更好捕捉市場的結(jié)構(gòu)性行情投資機(jī)會。平臺型產(chǎn)品通過集結(jié)多基金經(jīng)理之力，形成更完善的資產(chǎn)配置、更多維的投資風(fēng)格、更全面的行業(yè)覆蓋，增加投資的市場適應(yīng)；同時日常決策在投研團(tuán)隊(duì)整體把控、多位優(yōu)秀基金經(jīng)理的專業(yè)判斷之下，努力提高決策勝率。

對于平臺型基金而言，平臺實(shí)力是產(chǎn)品得以孵化的基礎(chǔ)和運(yùn)作的重要保障。工銀瑞信多年持續(xù)強(qiáng)化投研平臺體系建設(shè)，目前，公司已搭建了完善的投研一體化平臺體系，一是實(shí)現(xiàn)了“全覆蓋”?；跇I(yè)務(wù)特點(diǎn)和投資團(tuán)隊(duì)成員能力綜合評估分析，設(shè)立了15個能力中心和4大研究板塊。二是貫穿了“全流程”。公司建立了貫穿研究、投資管理、跟蹤監(jiān)控、歸因分析等在內(nèi)的“全流程”管理體系，規(guī)范高效開展投資管理。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，工銀瑞信主動權(quán)益近三年超額收益及絕對收益在12家權(quán)益類大型公司中均居第一；晨星數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信旗下7只權(quán)益類基金近三年、近五年收益率高居同類前10。

平臺型產(chǎn)品工銀領(lǐng)航三年持有混合擬由工銀瑞信杜洋、譚冬寒、胡志利、盛震山四位權(quán)益基金經(jīng)理共同管理?；鸾?jīng)理團(tuán)隊(duì)理念相同，且專業(yè)分工，投資風(fēng)格互補(bǔ)，行業(yè)能力圈覆蓋范圍廣泛，有利于全面把握市場占優(yōu)風(fēng)格，團(tuán)隊(duì)成員多數(shù)有長期合作的經(jīng)歷，部分成員合作超過10年，日常投資實(shí)踐中配合默契。

其中，杜洋是業(yè)內(nèi)知名的“均衡型長跑健將”，擅長周期、制造業(yè)、大金融、公用事業(yè)等中上游領(lǐng)域；胡志利偏穩(wěn)健成長，擅長大消費(fèi)和科技行業(yè)；譚冬寒則是成長投資流派代表，聚焦醫(yī)藥；盛震山偏好低估值投資，注重性價(jià)比選股。在四位基金經(jīng)理的共同合作管理下，工銀領(lǐng)航三年持有混合將在資產(chǎn)配置上進(jìn)行定期討論、動態(tài)調(diào)整，投資風(fēng)格做到應(yīng)勢而利，通過分工協(xié)作與風(fēng)格互補(bǔ)，提高基金經(jīng)理能力圈行業(yè)覆蓋范疇。

業(yè)內(nèi)人士表示，從發(fā)行時機(jī)來看，當(dāng)前也是市場點(diǎn)位性價(jià)比較高的時候，往往也意味著潛在的長期布局機(jī)遇，三年持有期的設(shè)置也有利于工銀領(lǐng)航發(fā)揮多基金經(jīng)理共管優(yōu)勢，其長期投資體驗(yàn)值得期待。