美銀證券：維持ASMPT（00522）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至85港元

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美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持ASMPT（00522）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由88港元下調(diào)至85港元。公司首季銷售同比跌25.6%至39.17億元，符合早前指引，略低于該行預(yù)期41.63億元，主要是半導(dǎo)體設(shè)備銷售疲軟。該行指出，公司次季收入指引保守，相當(dāng)于同比跌26%至4.9億美元左右，預(yù)計(jì)次季收入或較正常或上行周期低出10%至30%，主要是半導(dǎo)體后端設(shè)備預(yù)訂異常疲弱有關(guān)。另預(yù)測(cè)今年次季毛利率達(dá)39%，主要是反映了成本競(jìng)爭(zhēng)力。

美銀證券：海螺水泥（00914）首季表現(xiàn)符合預(yù)期 重申“買入”

美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，在需求疲軟下，海螺水泥（00914）首季表現(xiàn)符合預(yù)期，并跑贏同業(yè)。重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由38港元降至36港元。自4月以來，水泥需求因天雨而再次疲軟，與往年相比，雨天天氣開始得更早，在需求疲軟的情況下，傳統(tǒng)于4至5月價(jià)格上升的情況可能無法出現(xiàn)。但根據(jù)該行每周數(shù)據(jù)，華東地區(qū)的出貨量同比增長(zhǎng)7%至8%，而其他地區(qū)則大致持平，因此海螺水泥次季銷量增長(zhǎng)和每噸毛利或會(huì)比其他同行更有優(yōu)勢(shì)。該行預(yù)計(jì)需求進(jìn)一步改善，2023/24財(cái)年每噸毛利預(yù)測(cè)有望分別復(fù)蘇至每噸80/93元人民幣。

國(guó)海證券：維持運(yùn)動(dòng)戶外“推薦”評(píng)級(jí) 行業(yè)龍頭均處于較低估值

國(guó)海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，持續(xù)看好運(yùn)動(dòng)戶外行業(yè)，對(duì)應(yīng)2023年盈利預(yù)測(cè)和2023年4月25日收盤價(jià)，2023年李寧（02331）對(duì)應(yīng)PE27X，安踏體育（02020）對(duì)應(yīng)PE24X，特步國(guó)際（01368）對(duì)應(yīng)PE18X，361度（01361）對(duì)應(yīng)PE8X，均處于較低估值，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

大摩：予同程旅行（00780）“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)21港元

大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予同程旅行（00780）“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)股價(jià)在未來60日內(nèi)，有60%-70%機(jī)率會(huì)跑贏大市表現(xiàn)，指出其股價(jià)最近有所回落，自近日高位回調(diào)約8%，令短期估值變得更具吸引力；另預(yù)測(cè)勞動(dòng)節(jié)假期期間酒店間夜量將增長(zhǎng)200%，目標(biāo)價(jià)21港元。該行預(yù)計(jì)，公司將受惠于即將到來的五一勞動(dòng)節(jié)長(zhǎng)假期及暑假，國(guó)內(nèi)旅游預(yù)訂情況有望表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)預(yù)期被推高。

野村：維持招商銀行（03968）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)62.34港元

野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持招商銀行（03968）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)62.34港元。公司較早前公布2023年首財(cái)季業(yè)績(jī)，期內(nèi)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8%，低于該行預(yù)期2%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)是由于撥備損失減少。報(bào)告中稱，招行2023首財(cái)季凈息差為2.29%，同比下降22個(gè)基點(diǎn)/環(huán)比下降8個(gè)基點(diǎn)，低于該行預(yù)期1個(gè)基點(diǎn)，這主要是由于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）重新定價(jià)導(dǎo)致貸款定價(jià)下降和存款成本上升。2023年首財(cái)季減值損失同比下降24%。盡管貸款準(zhǔn)備金同比增長(zhǎng)50%，但其他準(zhǔn)備金（主要是金融投資和其他銀行的款項(xiàng)）增加了1.29億元，這支持盈利。另首財(cái)季度成本收入比同比上升2個(gè)百分點(diǎn)至30%，較該行預(yù)期高1%，期內(nèi)非利息收入同比下降7%，占總營(yíng)業(yè)收入38%。