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華爾街將公布美國通脹數(shù)據(jù)，以測試市場對美聯(lián)儲未來寬松政策的押注

下周備受關(guān)注的美國通脹報(bào)告可能有助于解決華爾街最緊迫的問題之一：市場是否正確地鎖定了近期利率軌跡。

在上個月的銀行業(yè)危機(jī)之后，投資者更加相信美聯(lián)儲將在下半年降息以防止經(jīng)濟(jì)下滑。 此類押注壓低了債券收益率，支撐了影響廣泛股指的大型科技股和成長股。 標(biāo)普500指數(shù)2023年迄今已上漲 6.9%。

但央行更為嚴(yán)格的利率前景認(rèn)為，到2023年，借貸成本將保持在當(dāng)前水平附近。如果下周的通脹數(shù)據(jù)顯示即使在美聯(lián)儲過去一年積極加息之后消費(fèi)者價格仍強(qiáng)勁上漲，這種觀點(diǎn)可能會得到支持。

“如果（CPI）過熱，投資者將開始將利率定價為更接近美聯(lián)儲的水平，并可能給資產(chǎn)價格帶來壓力，”美國銀行財(cái)富管理公司的全國投資策略師湯姆海林說。 該公司建議客戶略微減持股票，預(yù)計(jì)加息將打擊消費(fèi)者支出和企業(yè)利潤。

周五公布的美國 3 月份就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場持續(xù)緊張的跡象可能促使美聯(lián)儲下個月再次加息。

分歧的前景

對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂正在加劇，投資者押注硅谷銀行3月倒閉引發(fā)的銀行體系動蕩將收緊信貸條件并損害經(jīng)濟(jì)增長。

在債券市場，美聯(lián)儲首選的衰退指標(biāo)在過去一周跌至新低，為那些認(rèn)為央行將很快需要降息的人提供了支持。 該指標(biāo)將18個月后國庫券的當(dāng)前隱含遠(yuǎn)期利率與三個月期國庫券的當(dāng)前收益率進(jìn)行比較。

期貨市場定價顯示，投資者押注央行今年晚些時候的寬松政策將使聯(lián)邦基金利率從目前的 4.75% 降至 5%，年底前降至 4.3% 左右。 然而，美聯(lián)儲政策制定者的預(yù)測顯示，大多數(shù)人預(yù)計(jì) 2024 年之前不會降息。