年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)“領(lǐng)頭羊”、萬(wàn)家基金基金經(jīng)理黃海在三季報(bào)進(jìn)行了怎樣的調(diào)倉(cāng)換股？10月25日出爐的三季報(bào)揭開(kāi)了謎底。

(相關(guān)資料圖)

從基金三季報(bào)來(lái)看，黃海在三季度并未大幅更換十大重倉(cāng)股，而是增加了此前的持股數(shù)量。其中，持倉(cāng)占比最高的三只股票是：中國(guó)海油(600938.SH)、潞安環(huán)能(601699.SH)、山西焦煤(000983.SZ)。

資產(chǎn)配置方面，黃海進(jìn)一步提高了股票倉(cāng)位。截至三季度末，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略持有股票總市值為17.12億元，占基金凈值比例為91.88%，較二季度末提升2.11個(gè)百分點(diǎn)；萬(wàn)家新利持有股票總市值為9.46億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升1.69個(gè)百分點(diǎn)；萬(wàn)家精選持有股票總市值為9.68億元，占基金凈值比例為91.96%，較二季度末提升3.04個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，黃海目前在管3只基金產(chǎn)品，分別是萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、萬(wàn)家新利和萬(wàn)家精選，上述3只基金年初至今的收益率分別為57.33%、51.14%和42.89%，穩(wěn)居主動(dòng)權(quán)益基金前三席。

增加油氣行業(yè)權(quán)重

分產(chǎn)品來(lái)看，與二季度相比，萬(wàn)家新利十大重倉(cāng)股中，中國(guó)海油、中國(guó)神華(601088.SH)、華陽(yáng)股份(600348.SH)、迎駕貢酒(603198.SH)為新晉前十，持倉(cāng)市值為8666.63萬(wàn)元、5641.48萬(wàn)元、5562.48萬(wàn)元、4311.05萬(wàn)元，持倉(cāng)數(shù)量為547.48萬(wàn)股、178.3萬(wàn)股、304.46萬(wàn)股、76.75萬(wàn)股。其中，華陽(yáng)股份第一次出現(xiàn)在萬(wàn)家新利的持倉(cāng)中。

此外，山西焦煤、潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)(603198.SH)、金地集團(tuán)(600383.SH)、陜西煤業(yè)(600383.SH)、中煤能源(601898.SH)獲加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為83.11%、75.19%、69.15%、56.62%、50.43%、35.05%，持倉(cāng)市值為8472.43萬(wàn)元、8503.81萬(wàn)元、6722.03萬(wàn)元、4462.12萬(wàn)元、7134.73萬(wàn)元、5895.94萬(wàn)元。

保利發(fā)展(600048.SH)、建發(fā)股份(600153.SH)、晉控煤業(yè)(601001.SH)、兗礦能源(600188.SH)則跌出前十。

截至三季度末，萬(wàn)家新利十大重倉(cāng)股

萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略和萬(wàn)家精選的持倉(cāng)變動(dòng)也與萬(wàn)家新利基本一致。

萬(wàn)家精選策略方面，與二季度相比，中國(guó)海油、中國(guó)神華、華陽(yáng)股份、迎駕貢酒新晉十大重倉(cāng)股；潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)獲加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為19.47%、18.15%、6.23%；金地集團(tuán)、中煤能源、淮北礦業(yè)遭減倉(cāng)，減倉(cāng)幅度為12.29%、5.80%、4.92%。

截至三季度末，萬(wàn)家精選十大重倉(cāng)股

萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略方面，與二季度相比，中國(guó)海油、中國(guó)神華、華陽(yáng)股份、迎駕貢酒新晉十大重倉(cāng)股；潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)獲加倉(cāng)；兗礦能源、晉控煤業(yè)、建發(fā)股份、保利發(fā)展跌出前十。

截至三季度末，萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略十大重倉(cāng)股

當(dāng)前環(huán)境下價(jià)值股的性價(jià)比較高

回顧三季度，黃海在財(cái)報(bào)中表示，A股市場(chǎng)整體上呈現(xiàn)弱勢(shì)分化的格局，同樣在風(fēng)格上，成長(zhǎng)和消費(fèi)板塊偏弱，金融和周期相對(duì)平穩(wěn)。主要是因?yàn)槌砷L(zhǎng)股在二季度反彈較猛，估值抬升，同時(shí)三季度海外加息步伐加快，美債收益率處于十年高位，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性亦邊際收緊，導(dǎo)致資金利率有所回升，進(jìn)一步加劇了風(fēng)格的分化。

“投資上，我們延用了去年年底的判斷和策略，挖掘市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較高的價(jià)值股?！秉S海指出，在三季度持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上略有調(diào)整，適度增加了油氣行業(yè)的權(quán)重，同時(shí)降低了地產(chǎn)的權(quán)重，增加了消費(fèi)、金融、建筑等其他行業(yè)的配置，而后者股價(jià)的超跌帶來(lái)了較好的布局機(jī)會(huì)。

展望后市，黃海維持審慎樂(lè)觀的態(tài)度，他認(rèn)為A股市場(chǎng)雖然受各種負(fù)面因素沖擊呈現(xiàn)反復(fù)尋底的態(tài)勢(shì)，但由于中國(guó)市場(chǎng)廣大，同時(shí)制造業(yè)體系完備，A股市場(chǎng)上結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍將層出不窮。

“當(dāng)前環(huán)境下價(jià)值股的性價(jià)比較高，持續(xù)受益于資產(chǎn)配置從成長(zhǎng)股向價(jià)值股再平衡的過(guò)程?！秉S海判斷。