大連電瓷8月15日披露的一份發(fā)行預(yù)案顯示，公司擬采用向特定對象發(fā)行的方式，向公司控股股東杭州銳奇信息技術(shù)合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“銳奇技術(shù)”)和公司實(shí)際控制人應(yīng)堅(jiān)發(fā)行股份募集資金，發(fā)行股份不超過2800萬股，發(fā)行價(jià)格為7.0454元/股，擬募集資金總額不超過2億元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

對于此次發(fā)行為何沒有外部機(jī)構(gòu)參與？8月15日，《證券日報(bào)》記者以投資者身份致電大連電瓷，相關(guān)工作人員表示，公司前期對外也溝通過，但最終效果不好，外部機(jī)構(gòu)參與度不是很高，并不積極。因此公司選擇向控股股東和實(shí)控人進(jìn)行融資，融資規(guī)模也是根據(jù)發(fā)行對象目前的資金情況而酌情確定的。

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上半年業(yè)績下滑明顯

在披露上述發(fā)行預(yù)案的同日，大連電瓷還披露了2023年半年報(bào)，上半年業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.70億元，同比下降34.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3643.19億元，同比下降63.49%。

對于此次定增募資，大連電瓷在公告中稱，一方面是為了應(yīng)對行業(yè)發(fā)展趨勢所帶來的新變化，以提升市場競爭力；一方面是為了改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

不過從公開數(shù)據(jù)來看，大連電瓷近年資產(chǎn)負(fù)債率相對并不高，賬面資金也較為充裕。公司最新披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率雖稍有上升，但也剛剛超過30%，為30.14%，公司期末賬面貨幣資金高達(dá)4.80億元。

8月15日，《證券日報(bào)》記者致電大連電瓷時(shí)，公司相關(guān)工作人員表示，公司所處行業(yè)比較特殊，生產(chǎn)方面“大進(jìn)大出”，資金占用量很大。另外，江西工廠也還需要一些投資，需要一定的資金。

“盡管公司賬面貨幣資金近5億元，但若出于業(yè)務(wù)擴(kuò)張、研發(fā)投入或其他戰(zhàn)略需求，可能還需要額外的流動(dòng)資金來支持其運(yùn)營和未來發(fā)展?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長、IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金可以進(jìn)一步提高公司資金實(shí)力，為未來的發(fā)展提供更為穩(wěn)定的資金保障。

大連電瓷在公告中表示，募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，將有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，償債能力得到顯著提高，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營壓力，公司資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，從而進(jìn)一步提升公司的盈利水平。

發(fā)行對象為控股股東和實(shí)控人

目前來看，大連電瓷此次定增的發(fā)行對象僅有兩個(gè)，一個(gè)是公司控股股東銳奇技術(shù)，另一個(gè)是公司實(shí)際控制人應(yīng)堅(jiān)。

柏文喜認(rèn)為，大連電瓷選擇向控股股東和實(shí)際控制人進(jìn)行增發(fā)，可能出于以下考量：一是控股股東和實(shí)際控制人對公司有更深入的了解和認(rèn)知，愿意為公司提供更多資金支持，可以增加公司的資金穩(wěn)定性和發(fā)展空間；二是有利于增加其對公司的控制權(quán)和話語權(quán)，有利于公司的穩(wěn)定經(jīng)營和長期發(fā)展。

對于此次啟動(dòng)定增時(shí)股價(jià)處于相對較低的時(shí)點(diǎn)，大連電瓷前述工作人員在電話中表示：“整體來講，今年上半年，公司股價(jià)基本都處于比較低的位置，啟動(dòng)發(fā)行的時(shí)點(diǎn)并沒有什么特殊的安排?！?/p>

值得注意的是，作為本次發(fā)行僅有的兩個(gè)認(rèn)購方，銳奇技術(shù)和應(yīng)堅(jiān)還曾在去年雙雙通過大宗交易的方式，在公司股價(jià)相對較高時(shí)，對其所持有的部分大連電瓷股份進(jìn)行過減持。

公開信息顯示，2019年，銳奇技術(shù)通過參與司法拍賣的方式取得大連電瓷9383萬股股份，從而成為大連電瓷控股股東，應(yīng)堅(jiān)成為大連電瓷實(shí)際控制人。2021年2月份，應(yīng)堅(jiān)作為大連電瓷前一次定增唯一出資的認(rèn)購方，以4.72元/股的價(jià)格認(rèn)購了公司定向發(fā)行的2753.822萬股，鎖定期18個(gè)月。2022年9月5日，該部分限售股正式解禁。一周后，即2022年9月13日，應(yīng)堅(jiān)通過大宗交易的方式以9.99元/股的價(jià)格合計(jì)減持440萬股，占公司當(dāng)時(shí)總股本的1%，總成交金額4395.60萬元。

而銳奇技術(shù)也在2022年3月份通過大宗交易的方式進(jìn)行過兩次減持。先是2022年3月16日，銳奇技術(shù)以9.37/股的價(jià)格減持435萬股，隨后又在3月21日以9.59元/股的價(jià)格減持440萬股，兩次合計(jì)減持875萬股，合計(jì)成交金額8295.55萬元。

此前以每股9元多的價(jià)格減持，現(xiàn)在又?jǐn)M以7元左右的價(jià)格參與增發(fā)，大連電瓷控股股東和實(shí)控人的相關(guān)操作，也引發(fā)了部分投資者的關(guān)注。

柏文喜提示稱，上市公司選擇向控股股東或?qū)嵖厝思瓣P(guān)聯(lián)方定增募資，需要考慮關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性問題，交易需要符合相關(guān)監(jiān)管要求。

因此次定向發(fā)行涉及關(guān)聯(lián)交易，在后期的股東大會(huì)上，相關(guān)方也需要回避表決。相關(guān)議案能否獲得股東大會(huì)通過，仍存變數(shù)。