貴金屬：就業(yè)供需改善疊加硅谷銀行沖擊金銀繼續(xù)反彈；

周一，黃金白銀期貨均反彈。截至14:50，滬金主力合約AU2304暫報(bào)421.16元/克，上漲1.22%，滬銀主力合約AG2306暫報(bào)4920元/千克，上漲2.50%。美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，2月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)31.1萬(wàn)人仍展現(xiàn)出就業(yè)需求韌性，但結(jié)構(gòu)上信息業(yè)、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)等行業(yè)就業(yè)需求已結(jié)構(gòu)性走弱。另外2月失業(yè)率回升至3.6%伴隨著勞動(dòng)參與率的回升，供需矛盾逐漸緩和，且時(shí)薪環(huán)比漲幅繼續(xù)收斂。硅谷銀行由FDIC接管后，美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)立BTFP工具為銀行提供流動(dòng)性，事件或暫不具備繼續(xù)擴(kuò)散的條件。長(zhǎng)線驅(qū)動(dòng)貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩和央行購(gòu)金未改變，中短期關(guān)注周二晚間通脹數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)加息預(yù)期影響，以及貴金屬避險(xiǎn)溢價(jià)是否會(huì)出現(xiàn)修正。

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蘋(píng)果：延續(xù)弱勢(shì)關(guān)注走貨情況；

周一，蘋(píng)果期貨大幅下跌。主力合約AP2305開(kāi)盤(pán)迅速向下，收8877，較上一交易日跌1.03%，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手，持倉(cāng)20萬(wàn)手。周末產(chǎn)地行情表現(xiàn)一般。山東產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)包裝客商數(shù)量較前期有所增加，但西北產(chǎn)區(qū)包裝、發(fā)貨客商不多?？傮w備貨心態(tài)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，按需包裝為主。據(jù)卓創(chuàng)資訊，全國(guó)冷庫(kù)蘋(píng)果周度出貨量在16.03萬(wàn)噸左右，環(huán)比略有提高，但明顯不及去年同期水平，同比下滑19.12%。后期產(chǎn)地出貨節(jié)奏值得關(guān)注，預(yù)計(jì)在庫(kù)存壓力之下，果農(nóng)挺價(jià)心理預(yù)期或會(huì)松動(dòng)，產(chǎn)地價(jià)格有偏弱跡象，近月合約向上受阻，操作建議偏空思路對(duì)待。

花生：主力合約移倉(cāng)換月；

周一，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2304震蕩下行，收10578，較上一交易日跌1.32%，主力合約移倉(cāng)換月，10月合約漲0.5%，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)9萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊，河南駐馬店白沙花生通貨米收購(gòu)價(jià)格11400-11700元/噸，走弱200元/噸左右。貿(mào)易商收購(gòu)意愿不強(qiáng)，疊加油廠尚未大面積開(kāi)工，下游需求表現(xiàn)不佳。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

玉米:上下兩難延續(xù)震蕩；

周一玉米期貨下跌，主力C2305合約跌0.53%，暫報(bào)2833元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購(gòu)2780-2800元/噸，較昨日降價(jià)10元/噸，廣東蛇口新糧散船2940-2960元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2960-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米收購(gòu)價(jià)格略漲，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2800元/噸。從基本面來(lái)看，目前產(chǎn)區(qū)地趴糧銷(xiāo)售進(jìn)入尾聲，進(jìn)口玉米在接下來(lái)幾個(gè)月預(yù)計(jì)下降，供應(yīng)沖擊減弱，需求方面，生豬利潤(rùn)仍保持虧損，飼料企業(yè)庫(kù)存雖然同比偏低，但大幅提高庫(kù)存動(dòng)力不足，整體以滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，深加工企業(yè)加工利潤(rùn)也不佳，但加工量處于高位，加之原料備貨亦上升到偏高水平，深加工需求亦缺乏提振。綜合來(lái)看，玉米暫時(shí)缺少較大的驅(qū)動(dòng)題材，暫時(shí)或延續(xù)震蕩格局。

生豬:消費(fèi)不振豬價(jià)承壓；

周一生豬期貨跌空下跌，主力LH2305合約報(bào)15775元，下跌2.35%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)15.2元/公斤-15.7元/公斤，較昨日下跌0.4元/公斤；山東報(bào)價(jià)15.7元/公斤-16.3元/公斤，較昨日持平。從基本面來(lái)看，按照仔豬出生數(shù)據(jù)來(lái)看，3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài)，6-7月環(huán)比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應(yīng)，而3月以來(lái)二次育肥情緒降溫，對(duì)供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。從需求來(lái)看，目前終端市場(chǎng)的場(chǎng)景消費(fèi)及季節(jié)性消費(fèi)恢復(fù)已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)階段，后期消費(fèi)驅(qū)動(dòng)減弱。從行業(yè)心態(tài)來(lái)看，近期豬價(jià)在16元附近達(dá)到暫時(shí)的平衡，行業(yè)觀望情緒上升，疫病風(fēng)險(xiǎn)使得部分養(yǎng)殖戶(hù)扛價(jià)心態(tài)減弱，但部分養(yǎng)殖戶(hù)在豬價(jià)調(diào)整后又有惜售心理。綜合來(lái)看，豬價(jià)進(jìn)入上下游相持階段，但隨著時(shí)間推移，后期二次育肥出欄疊加正常的供應(yīng)增長(zhǎng)可能加大調(diào)整壓力，盤(pán)面連續(xù)下跌后高升水基本釋放，后期偏弱震蕩概率較大。

豆類(lèi)：油粕套利提振連粕震蕩收漲；

周一連粕市場(chǎng)震蕩收漲，短線空頭離場(chǎng)推動(dòng)價(jià)格走高。國(guó)際方面，CBOT大豆市場(chǎng)電子盤(pán)區(qū)間震蕩，當(dāng)前美豆市場(chǎng)依然在巴西豐產(chǎn)與阿根廷減產(chǎn)中尋求平衡，不過(guò)近期宏觀外部情緒對(duì)于美豆的沖擊也會(huì)加大。周一美元震蕩走低對(duì)大宗商品有所支撐。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨廠商豆粕報(bào)價(jià)下跌，較昨日跌幅10-30元/噸。近期豆粕低位成交略有好轉(zhuǎn)，伴隨著油廠開(kāi)工的下降，豆粕現(xiàn)貨跌勢(shì)減緩。連粕市場(chǎng)在買(mǎi)粕賣(mài)油套利支撐中略強(qiáng)于現(xiàn)貨，M2305合約圍繞3800一線震蕩反復(fù)。近期全球經(jīng)濟(jì)對(duì)于蛋白粕的影響可能要超過(guò)自身供求，保持謹(jǐn)慎的心態(tài)進(jìn)行交易。操作上快進(jìn)快出波段操作為宜。

油脂：國(guó)際油脂弱勢(shì)震蕩內(nèi)盤(pán)菜油偏弱凸顯；

周一油脂期貨震蕩收低，持倉(cāng)均有不同程度的回落。菜油依然領(lǐng)跌油脂。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)9370元/噸-9470元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面小跌40元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格平穩(wěn)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)7920元/噸-8020元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面持平。江蘇張家港菜油價(jià)格小幅波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)9790元/噸-9890元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面小跌70元/噸。

馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周一下滑，盤(pán)中處于窄幅交易區(qū)間，因承壓于大商所油脂期貨疲軟行情，但庫(kù)存低迷以及出口需求積極支撐該合約。國(guó)際原油電子盤(pán)小幅收漲對(duì)馬棕油略有支撐。相對(duì)而言，美豆油跌勢(shì)減緩，期價(jià)低位窄幅震蕩。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)油脂更多跟隨相應(yīng)的國(guó)際油脂而動(dòng)，而菜油則因菜籽進(jìn)口量近期集中到港，不同機(jī)構(gòu)對(duì)于菜籽3月到港量預(yù)估在50-70萬(wàn)噸不等。但是如此龐大的進(jìn)口量對(duì)供給端沖擊明顯。國(guó)內(nèi)外油脂的走勢(shì)更多體現(xiàn)是對(duì)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的不確定的反應(yīng)，近期美元、國(guó)際原油波動(dòng)劇烈，這讓油脂市場(chǎng)出現(xiàn)超跌，技術(shù)上有調(diào)整的需求，但是能否止跌反彈仍需等外部市場(chǎng)沖擊減弱。短線操作快進(jìn)快出。

燃料油：燃油震蕩偏空注意反彈；

周一，國(guó)際原油震蕩偏強(qiáng)，燃料油震蕩偏空，原油反彈或在后市支撐燃料油成本端。國(guó)內(nèi)方面，全國(guó)主力煉廠開(kāi)工率持續(xù)提升，重油市場(chǎng)供應(yīng)量相對(duì)穩(wěn)定，但是目前下游拿貨積極性較為一般，市場(chǎng)觀望情緒濃重，現(xiàn)貨價(jià)格近期小幅度走弱。航運(yùn)業(yè)方面，近期BDI指數(shù)持續(xù)反彈，國(guó)際船用油市場(chǎng)好于前期，但是仍弱于往年同期。在市場(chǎng)消化利空情緒之后會(huì)出現(xiàn)一定反彈，燃料油可能出現(xiàn)一定反彈，操作建議，輕倉(cāng)短多，快進(jìn)快出

瀝青：瀝青震蕩需求穩(wěn)定；

周一，瀝青價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)定，瀝青主力合約小幅震蕩。目前瀝青煉廠利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至3月7日當(dāng)周，瀝青煉廠利潤(rùn)約為120元/噸，本周略有下降。同時(shí)，市場(chǎng)供應(yīng)量也有所回升，截至3月8日，全國(guó)瀝青煉廠開(kāi)工率約為38.51%，近幾周持續(xù)回升，庫(kù)存水平持續(xù)在33%附近波動(dòng)，整體可控。近期瀝青現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走強(qiáng)，市場(chǎng)信心相對(duì)穩(wěn)定，上游出貨未見(jiàn)太大阻力，目前市場(chǎng)供需平衡。在市場(chǎng)消化原油利空情緒之后，瀝青走勢(shì)震蕩，建議震蕩思路操作。

鐵礦石：需求強(qiáng)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)震蕩；

周一鐵礦石高位強(qiáng)勢(shì)震蕩。鋼材需求持續(xù)回暖，鋼廠信心恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行，當(dāng)前鋼廠鐵礦石庫(kù)存維持低位，港口庫(kù)存也開(kāi)始回落，鐵水產(chǎn)量仍有上行空間，鋼廠有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，鐵礦石有上行動(dòng)力。宏觀情緒上，市場(chǎng)信心較強(qiáng)，推動(dòng)盤(pán)面，但上方或面臨政策壓力，操作上建議短線參與。

玻璃：庫(kù)存回落盤(pán)面大幅拉升；

周一玻璃繼續(xù)拉升，隨著需求走強(qiáng)，玻璃庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，大幅下滑。長(zhǎng)期虧損下，玻璃供應(yīng)端已經(jīng)較低，且難有快速恢復(fù)，隨著市場(chǎng)對(duì)旺季預(yù)期不斷增強(qiáng)，下游需求啟動(dòng)，庫(kù)存本次下滑可能是開(kāi)始的拐點(diǎn)，盤(pán)面將再次挑戰(zhàn)1700附近壓力，操作上建議偏多操作為主。

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